137

7,8K

подписчиков

24

подписки

Money for value Квалифицированный инвестор

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

137
137

23 сентября 2022

$SAVA Коротко о том почему SAVA взлетела - SEC закрыла расследование о манипулировании данными исследований. &137 Инвестиции USD
Card image 1
17
18
137
137

22 сентября 2022

$MTLRP Если помните, я писал об этом в своей аналитике по Мечелу. По мне это супер стронг buy сигнал. Не является инвест рекомендацией &137 Инвестиции RUB
Card image 1
16
17
137
137

16 августа 2022

&137_Инвестиции_USD $SAVA Давайте поговорим о том, почему мы держим эту компанию, и почему она мне так нравится. Возможно я в какой-то степени энтузиазст, Вы видели это с Биткоином и ассоциированными компаниями. Но время показывает, что скорее я реалист. Почему? Я никогда не отхожу от своего инвестиционного тезиса, и со временем я убедился, что тезис в этом деле - это твой маяк. Ориентир - на который ты смотришь, когда вокруг темнота и шторм. Мой любимый ранее $UPST мы продали с убытком около 50%, но в данном случае мой тезис был нарушен. Кстати, @ON_FLEEK_investing, расскажи объективно почему ты считал что он переоценен? Ты был прав! Вернемся к Cassava. Здесь нет ничего гениального. Если почитать чудо-аналитиков - это вторая модерна - будет стоить 150 ярдов в случае успеха и так далее. На мой взгляд оценка в случае успеха 20-40 ярдов вполне адекватная до конечного подтверждения успехов, а это может занять десятилетия и игры шортистов-фондов там будут только давить ее вниз. Поскольку они очень многим дорогу перейдут. НО, есть самое главное но. Соотношение цена/риск в текущем выражении - 2% при оценке 40 млрд$. Что это значит? Что При всех возможных рисках потенциал х50. Давайте рискнем небольшой-то долей, почему нет?
Card image 1
15
16
137
137

16 августа 2022

$EAR капельку подфиксируем и докупим нашего фаворита - $MARA &137 Инвестиции USD
12
13
137
137

16 августа 2022

&137 Инвестиции USD $EAR весело, не правда ли?) Не зря по 1,5 взяли)
12
13
137
137

4 августа 2022

&137 Инвестиции USD недавно мы продавали $UPST по 50 с убытком, чтобы купить $COIN и $MSTR по 70 и 215 соответственно. Время показывает что это было правильное решение. Хотя я конечно очень топил за апстарт, но повышения ставок они не выдержали и процент невозврата по выданным кредитам на которых строилась моя инвест идея с повышением ставок ФРС сильно изменился в худшую сторону.
7
8
137
137

25 июля 2022

Приятный день для стратегии, почаще бы &137 Инвестиции RUB
Card image 1
8
9
137
137

12 июля 2022

Из отчетности Мечела за 2021й. Поясню таблицу - снижение курса доллара и евро на 15% приводит к увеличению прибыли до налогообложения на 20 млрд, и 15млрд из них благодаря курсу евро. Евро как Вы знаете пострадал больше всех в этом году, снижение курса составило 36% с начала года по 30.06. Поэтому ожидаем около 30-40 млрд профита в отчетности за первое полугодие только от переоценки долговых обязательств. $MTLR $MTLRP &137 Инвестиции RUB
Card image 1
12
13
137
137

6 июня 2022

Итак мы получаем, что за год компания заработает при сохранении текущих условий 27+90=117млрд рублей. Это уже будет примерно 280 рублей на акцию. При таком профите и снижении долговой нагрузки дивы могут быть больше чем цена акции сейчас. Ну и что, кто сказал что они в следующем году дивы выплатят? Никто, но явным сигналом будет перенос Skyblock Limited в российскую юрисдикцию, как сейчас делают владельцы бизнеса в оффшорах, для того, чтобы они имели правовую основу для получения дивидендов от своего бизнеса внутри страны. Другой вариант - отмена ограничений ЦБ на вывод нерезидентами (независимо от того, что Skywork принадлежит Мечелу, с точки зрения НК это нерезидент) денежных средств, полученных внутри РФ. По мне второй вариант менее вероятный, могу лишь ванговать, что ЦБ разрешит выводить деньги, только если компания сможет доказать, что конечный бенефициар является резидентом дружественной страны или похожий на это механизм, ну это уже демагогия не об этом сейчас. Приятный бонус - ЦБ продолжает политику снижения ставок, чтобы стимулировать экономику, соответственно когда ставки снижаются цена финансовых инструментов растет, будь то облигации или акции, поскольку возврат инвестиций начинает цениться инвесторами больше. Благодаря санкциям я ожидаю, что ставку опустят к 8%, соответственно с учетом делевереджа (который сейчас тоже инвесторы Мечела не закладывают в стоимость) нормальной дивидендной доходностью с учетом всех рисков для Мечела будет 18-20%. Возьмем даже 20%, будучи консервативными ребятами. Итак выплата может составить 125руб на акцию обычную (при выплате 50% прибыли) и по префам около 162руб (здесь могу ошибаться, но в этом районе, точно считать времени не было). 125/0,2 = 625 руб - цель по обычке Мечела 162/0,2 = 810 руб - цель по префам Мечела Кто сказал что так будет? Любой опытный инвестор понимает, что это казино, но здесь вероятность что Ваши карты достаточно сильны, чтобы выиграть очень высокая $MTLRP $MTLR &137 Инвестиции RUB
30
31
137
137

6 июня 2022

Друзья, тут с Мечелом такое дело получается… Цена акций обычных 117руб, префов - 147руб. В этом году они не выплатили дивиденды при том, что заработали за 2021й на обычную акцию 200руб (Ну 199,05 если быть точным). В общем суммовом выражении это составляет 83,51 млрд руб. Из которых 29 млрд были получены только за 4й квартал 2021го. Ситуация так сложилась благодаря высоким ценам на уголь и металл на мировых рынках. В отличие от компаний против которых были введены санкции типа металлургов и банков, против российского угля, как например и против удобрений санкции быть введены не могут, поэтому кейс заключается в том, что бизнес прет у Мечела. Так вот, вернемся к невыплате дивидендов - причина вполне логичная, 40% привелигированных акций принадлежат самому Мечелу (квазиказначейские) и сосредоточены в оффшоре Skyblock Limited. Благодаря запрету ЦБ на вывод прибыли, полученной от деятельности внутри РФ (на самом деле это и есть основная причина ухода иностранного бизнеса из РФ, а не политические взгляды, миром правят деньги, не ведитесь на лозунги, ушли те кто высасывал деньги с рынка, кто развивал бизнес остались) нерезидентами, распределять дивиденды собственнику никакого смысла нет, ибо они будут заморожены на спецсчете и непонятно когда ими можно будет воспользоваться. Сейчас эти средства могут быть благополучно инвестированы в развитие производства и снижение долговой нагрузки Так к чему вся эта история про дивиденды. Я хочу сказать, что для миноритариев это несомненный плюс, ну конечно для тех кто инвестировал вдолгую, а не кто хочет срубить свои 3 копейки по-быстрому. В начале статьи Вы могли задаться вопросом как может компания стоить 123руб за акцию при прибыли 200руб? Вот теперь мы подошли к самому интересному. Исторически баланс Мечела выглядел как баланс предбанкротной компании, если Вы интересуетесь фондовым рынком, то можете знать, что пережил коронавирусный 20й год Мечел исключительно благодаря продаже Эльгинского месторождения банку ВТБ за 2млрд долларов и обеспечив себе средства к существованию. Но в 2021м ситуация резко изменилась - цены на уголь и металлы взлетели и сейчас это выглядит следующим образом: Дефицит собственного капитала компании с 230млрд сократился до 147млрд всего лишь за год. В котором, как ранее было написано только 4й квартал принес компании 30млрд (не забывайте эту цифру - дальше еще интереснее). Давайте ближе к делу. Мечел в этом году может заработать 120млрд профита только от основного бизнеса. Дефицит собственного капитала уменьшится до 27млрд. Но, как всегда есть НО, которое мало кто знает и понимает как оно работает. А суть в снижении курса валют, как Вы знаете экспортеры сырье продают в валюте, соответственно благодаря снижению курса на условные 20% (колебаний много было, но факт сейчас такой) профит конечно будет чуть поменьше (по моей оценке те же 80-90млрд.). То есть собственный капитал будет -57млрд примерно по результатам основной деятельности. А вот теперь самое интересное. Кредиты Мечела выраженные в евро составляют 135 млрд руб на конец 2021г. Соответственно при снижении курса на 20% сумма кредита также снижается и компания признает в отчете о финансовых результатах рублевую прибыль. Таким образом только от переоценки долга Мечел получает нереализованную прибыль в размере 27 млрд рублей (все те же 20%, хотя там конечно чуть больше, но суть такова). $MTLRP $MTLR &137 Инвестиции RUB
37
38
137
137

4 июня 2022

Друзья, мысль. Знаете почему центральные банки не торопятся создавать CBDC (central bank digital currency - цифровая валюта центрального банка). На мой взгляд все просто, крипта настолько прозрачна, что там будет видно все мелкие махинации, к которым центральные банки привыкли, поскольку цифровая валюта представляет собой смарт контракт который работает по заданному алгоритму, без человеческого фактора. А что бывает с алгоритмами мы все видели на примере LUNA. Они не идеальны, как и рынок. Там где нет скрытой составляющей и все всё видят ты становишься уязвивым, потому что все понимают как тебе насолить - как ни крути, закон жизни.
14
15
137
137

26 мая 2022

$GPS экстремальная раздача)
Card image 1
12
13
137
137

26 мая 2022

$GPS опять 25, только по 9,75 можно раздать, с этими планками непонятными от $ROST натерпелся. Спб, $SPBE, не пора ли подзадуматься… Мы же клиенты, как никак…
5
6
137
137

26 мая 2022

Сегодня наоборот) мелочь, а приятно как говорится) &137 Инвестиции USD
Card image 1
6
7
137
137

24 мая 2022

Крипто акции снова в дичайшем минусе при том что биткойн +1%, видимо Уолл-Стрит совсем потеряла ориентиры ценности, но есть и хорошая новость - при такой панике на рынке биткойн плюсует, участники рынка ищут диверсификацию. &137 Инвестиции USD
7
8